市场走势变化 5G主题挽救“社融牛”
  • 时间:2019-12-13
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  今年,5G主题无疑是市场的一大现象级板块,除了诞生了一号妖股东方通信600776)外,还多次给市场注入了“肾上腺素”。

  就在市场为“社融牛”感到空欢喜的时候,4月16日,5G板块再度扮演起了A股推进器的角色,全天板块内有近30家公司涨停。事实上,今年的5G行情早在2017年就曾有预演,不过随着去年4月16日通信板块遭遇“黑天鹅”后,市场对5G主题的情绪也随之翻转。回首这一年来,A股的5G主题、通信板块跌宕起伏,走出了一条阵痛——沉寂——回暖的微笑曲线。

  而这一年,各买方、卖方机构对5G,乃至整个通信板块情绪上的变化则颇值得投资人回味一番。其中较为明显的一个变化是,去年国内不少机构都将中兴通讯000063)列入禁止买入的黑名单,而不少卖方分析师在撰写研报中也有意将公司的名字隐去,而近期市场各机构,无论是买方还是卖方对公司的看法都大为改观。

  虽然上周末,在超预期的社融数据公布后,投资多沉浸在一派乐观情绪中,不过周一(4月15日)的一根阴线却让预期中的“社融牛”险些成为泡影。周二(4月16日)沪深大盘都出现了超2%的上涨,而5G主题再度扮演起了A股推进器的角色,全天板块内有近30家公司涨停,而与5G密切相关的通信行业也气势如虹,全天申万通信指数大涨5.8%。

  据《每日经济新闻(博客微博)》记者观察,4月16日盘中,一些券商的通信行业分析师显得较为兴奋。不少通信分析师都在社交平台上秀了所在团队最近发布的研报。例如,中信建投通信团队4月14日曾发布研报《韩美角力5G,中国5G有望提速,牌照行情仍值关注》,而有的通信团队则把今年3月,甚至去年8月发布的5G相关研报也翻出来了,显示自己的“预言”得到印证。

  而据《每日经济新闻》记者不完全统计,4月16日收盘后,至少有2家券商的通信团队“趁热打铁”地举办了5G相关电线日收盘后,中信建投通信团队在发布的点评中指出,5G主题当前有3个因素值得关注:

  1、通信板块经历一个多月的调整蓄力后,具备上涨基础,叠加5G提速,牌照存下发预期,建议关注5G牌照预期带来的板块性行情;

  2、华为运营商业务今年预计将有两位数的增长,一季度网络设备增长15%,去年为-1.5%。随着2019年4G建设与扩容规模较大,叠加5G建设也有望超预期,运营商的无线网资本开支预计将有两位数的增长,这将给予无线设备行业较强的业绩支撑;

  4月16日,市场5G主题、通信板块迎来大涨,显得颇为凑巧的是,同样是去年的4月16日,通信板块龙头中兴通讯曾遭遇了一次众所周知的黑天鹅,而这也迫使公司一度停牌近2个月。这一消息迅速在资本市场发酵,虽然涉事的公司仅中兴通讯一家,但A股的通信板块、5G主题在整体上也受到了牵连。

  去年6月中兴通讯复牌后,这一昔日的通信行业龙头却成了市场避讳的对象。某机构人士向《每日经济新闻》记者表示,去年国内不少投资机构都将中兴通讯列入禁止买入的黑名单。同时,去年不少卖方分析师在撰写研报中也有意将公司的名字隐去,以“某主设备商”等字样代称。

  而随着今年来5G主题的趋暖,这样的限制在渐渐冰释。某通信行业首席向记者表示,今年来不少机构已经放开了对中兴通讯的投资限制,只有保险公司这样的机构还有相关限制。

  据天风证券通信研究团队最近从20家机构客户拿到的反馈情况来看, 只有大约4家机构不同程度地表示看淡5G的相关投资机会,而其余的十几家机构看好5G主题的逻辑颇有类似之处,即大多看好5G设备龙头的投资机会。

  而今年以来,5G主题、通信板块在市场上的表现也堪称不俗,可以说一扫去年的阴霾。截至4月16日收盘,5G概念指数今年累计上涨48.2%,申万通信指数累计上涨42.5%,两个指数几乎都已经收复了去年的失地。

  《每日经济新闻》记者觉得,还是那句显得有点老套的话,所谓危中有机、水满则溢,在A股这样短期容易情绪化的市场,在所谓的黑天鹅事件发生后,投资人自己如何能尽可能地免疫于情绪传染,保持一份独立冷静的心态才是难能可贵的。

  值得一提的是,虽然去年中兴通讯曾一度不受机构待见,但还是有一批公募基金小仓位成功抄底。据东方财富300059)Choice数据显示,去年底,有580只公募基金持仓中兴通讯,合计持有3.3亿股,而去年前三季度,公募基金对公司逐季减仓,到了三季度只有95只基金合计持仓8477.3万股,不过去年四季度基金持有中兴通讯的仓位也普遍较轻,有240只基金的持股数量不足10万股。

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